[How] 어떻게 한 남자가 영란은행을 무너뜨렸나
핵심 요약
- 1992년 9월 16일, 영국은 환율 약속을 포기했습니다.
- 금리를 하루에 두 번 올려도 막지 못했습니다.
- 소로스 펀드는 10억 달러 넘게 벌었습니다.
- 방아쇠는 독일 중앙은행 총재의 한마디였습니다.
1992년 9월의 어느 수요일, 영국 정부는 하루 만에 백기를 들었습니다.
그날 이후 한 남자에게 별명이 붙었습니다. 영란은행을 무너뜨린 사람입니다.
정말 한 사람이 나라의 중앙은행을 이길 수 있을까요? 그날의 하루를 시간순으로 따라가 보겠습니다.
영국이 스스로 묶은 끈
1990년 10월, 영국은 유럽 환율 메커니즘에 가입했습니다. 파운드를 독일 마르크에 묶는 약속이었습니다.
기준은 1파운드에 2.95마르크였습니다. 하한선인 약 2.773마르크에 가까워지면 정부가 직접 파운드를 사서 막아야 했습니다.
문제는 두 나라의 체력이 달랐다는 점입니다. 통일 비용 때문에 독일은 금리를 높게 유지했습니다.
영국은 경기가 식어 가는데도 독일을 따라 높은 금리를 버텨야 했습니다. 시장은 이 약속이 너무 비싸다고 보기 시작했습니다.
1992년 봄 덴마크 국민투표에서 유럽 통합 조약이 부결되자, 약한 통화들이 차례로 흔들렸습니다.
한 남자가 건 판돈
헤지펀드 매니저 조지 소로스는 파운드가 너무 비싸게 묶였다고 판단했습니다.
영국 물가 상승률은 독일의 약 세 배였고, 높은 금리가 집값과 기업을 짓누르고 있었습니다.
그는 파운드 가치가 떨어질 때 돈을 버는 공매도 포지션을 쌓았습니다. 동료 트레이더가 약 50억 달러를 제안하자, 더 크게 걸라고 했다는 이야기가 전해집니다.
보도에 따르면 판돈은 약 100억 달러까지 커졌습니다.
하지만 그는 혼자가 아니었습니다. 전 세계 수많은 트레이더와 기업이 같은 방향으로 움직이고 있었습니다.
한마디가 당긴 방아쇠
9월 15일 화요일 밤, 독일 경제지 한델스블라트에 인터뷰 기사가 실렸습니다.
독일 분데스방크의 헬무트 슐레징어 총재가 통화들의 더 폭넓은 재조정이 필요하다고 말했다는 내용이었습니다.
그는 비공식 발언이라 생각했다고 말했고, 훗날 사실을 말했을 뿐 위기를 일으킬 수 없었다고 썼습니다.
시장은 이 말을 독일이 파운드를 돕지 않겠다는 신호로 읽었습니다. 다음 날 아침, 매도 주문이 쏟아졌습니다.
| 시각 | 일어난 일 |
|---|---|
| 15일 밤 | 총재 발언 보도 |
| 16일 오전 | 파운드 대량 매도 |
| 오전 10시 30분 | 금리 10%→12% |
| 오후 | 15% 인상 예고 |
| 저녁 7시 | 환율 메커니즘 탈퇴 |
금리 15퍼센트의 하루
규칙상 영란은행은 팔겠다는 파운드를 모두 사들여야 했습니다. 은행은 외환보유고를 쏟아부었습니다.
오전 10시 30분, 정부는 기준금리를 10퍼센트에서 12퍼센트로 올렸습니다. 오후에는 15퍼센트로 올리겠다고 약속했습니다.
트레이더들은 믿지 않았습니다. 그렇게 높은 금리를 오래 버틸 수 없다는 걸 알았기 때문입니다.
결국 저녁 7시, 노먼 라몬트 재무장관이 탈퇴를 발표했습니다. 다음 날 금리는 다시 10퍼센트로 내려갔습니다.
막으려는 쪽: 한 나라의 금고
미는 쪽: 시장 전체의 확신누가 이기고 누가 졌나
소로스 펀드는 이 거래로 10억 달러 넘는 수익을 낸 것으로 알려졌습니다. 그 뒤로 영란은행을 무너뜨린 남자라는 별명이 붙었습니다.
재무부는 2005년 공개 문서에서 손실을 약 33억 파운드로 추산했습니다. 이전 추정치는 130억~270억 파운드였습니다.
| 구분 | 신화 | 기록 |
|---|---|---|
| 주인공 | 한 남자 | 시장 전체 |
| 방아쇠 | 소로스 | 총재 발언 |
| 은행 | 파산 | 약속만 포기 |
반전도 있습니다. 묶였던 끈이 풀리자 영국은 물가 목표제로 바꿨고, 경제는 회복했습니다. 일부는 그날을 황금의 수요일이라 부릅니다.
정치적 대가는 컸습니다. 집권당 지지율은 43퍼센트에서 29퍼센트로 떨어졌습니다.
영란은행은 무너지지 않았습니다. 무너진 건 지킬 수 없는 약속이었습니다. 여러분은 어떻게 보시나요? 댓글로 남겨 주세요.
이 글은 경제사 정보이며 특정 자산이나 통화 거래를 권하지 않습니다. 수익을 보장하지 않으며 투자 판단은 본인 책임입니다. 일부 대화와 판돈 규모는 전해지는 이야기입니다.
참고: 위키백과 Black Wednesday, 가디언 2005년 재무부 문서 보도, 인베스토피디아